身材瘦削的晨兴创投（Morningside Ventures）合伙人–刘芹（Richard Liu）不喜欢出风头，也不愿与媒体打交道，他所在的晨兴创投低调到连不少投资基金都不知道。但2013年这家专注于早期投资的公司再也捂不住自身光芒，在BAT三巨头夹击的互联网时代，它所投资的公司却屡屡脱颖而出。现在就随《大橙报》，来了解这位明星投资人的成功之道。
晨兴创投（Morningside Ventures）合伙人刘芹（Richard Liu）于2015年6月中期在黑马营九期毕业典礼上表示，优秀的创业者应该考虑三个关键问题，市场以及野心是不是足够大；是不是抓住了一个正确时机，切入到了一个趋势性的机会；这一间公司长期来说能不能形成护城河效应。
除此之外，创业者应该要具备杀手气质和传教士能力。在0到1的时候，一定要有以身作则的杀手气质，把公司的短板补掉、迅速把业务往前推进极强的执行能力；二是有能聚一帮牛人的传教士能力和魅力。
在他看来，良好的公司融资在市场上都是被追捧的，如果公司要不停地想怎么融资，一定是有问题，如果做不了减法，不如早死早超生，换个跑道。
刘芹在1974年出生。他1989年从武汉（Wuhan）考到北京科技大学，工业自动化专业，1993年毕业，并在6年后获得中欧国际商学院商业管理硕士（MBA）学位。2000年，他加入晨兴创投。
2007年，在刘芹等人的提议下联合创办了开放式基金（晨兴中国TMT基金），在中国的互联网、无线、媒体、游戏娱乐、消费服务等领域投资了许多早期项目。
刘芹在这个基金里做了16年，从一个“拎包的”成为了合伙人。尽管，他用了“熬”这个字，但这并非一个励志故事。他的极强的求知欲和思考能力是关键。
刘芹的作风低调
不与媒体打交道
身材瘦削的刘芹不喜欢出风头，也不喜欢跟媒体打交道，他所在的晨兴创投低调到连不少投资基金都不知道。但2013年这家专注于早期投资的公司再也捂不住自身光芒，在BAT（百度（Baidu）、阿里（Alibaba）、腾讯（Tencent））三巨头夹击的互联网时代，它投资的公司却屡屡脱颖而出。
2012年11月22日，刘芹投资的YY（欢聚时代）登陆纳斯达克（NASDAQ），并且在这个中概股最冷的冬天一路走强，股价从当初的每股10.5美元一度上涨到近55美元；2013年4月，晨兴投资的UCweb引起（百度创始人）李彦宏（Robin Li）和（阿里创始人）马云（Jack Ma）的激烈争夺，并最终花落阿里；2013年8月，刘芹的又一个得意之作小米手机（Xiaomi）完成四轮融资，估值高达100亿美元，此估值在当时仅次于百度、阿里、腾讯三巨头的市值。
无一例外的第一轮投资领投者身份，不仅证明着刘芹作为这些公司最早发现者的犀利眼光，也让晨兴创投收获了高额的回报。仅YY就获得超过60倍回报，而现在价值百亿的小米手机，在刘芹2010年底投资时估值不过2.5亿美元，UCweb这个持有4年的项目也为他换来了8倍的回报。
事实上，名声不显的晨兴创投却是中国（China）互联网界最资深的投资者之一。晨兴创投作为香港（Hongkong）陈氏家族（即陈启宗、陈乐宗兄弟，“2013福布斯香港50富豪榜”第14名）的投资部由陈乐宗创立于1986年，1992年开始进入中国内地，并且成为搜狐（Sohu）的第一个机构股东也是最重要的机构股东。
早期投资是晨兴创投从创立到现在一直坚守的阵地。除了YY、搜狐之外，在携程（ctrip.com）、九城（the9.com）、正保教育（cdeledu.com）、凤凰网（Phoenix New Media）这些已经上市的项目中，晨兴创投无一例外都是第一轮进入的领头者，并也通常是它们上市时最大的外部机构股东。
一个只掌管着6亿美元的基金却有着如此高的命中率让人惊奇。“晨兴创投跟很多公司不一样，我们是狙击手模式，追求十年磨一枪，争取枪枪毙命。”就像是一个沉默的投资狙击手，刘芹和晨兴创投知道自己的目标是什么，在哪里埋伏，哪里开枪，哪里收获。
“早年的互联网投资，行业机会相对多，哪怕你不太懂怎么选择，只要你坚持做、有胆量投就有收获。现在资本越来越多，砸中的概率变得越来越小。”
在刘芹看来，普遍撒网的投资模式正开始变得效率低下，精确打击变得越来越重要。晨兴资本11个人的投资团队平均一年投出的项目只有六七个，而同等规模的风投机构通常能够完成十几个甚至几十个项目。
在自己心仪的领域里
刘芹潜伏了足足14年
好的狙击手明白潜伏的意义，而刘芹也已经在自己心仪的领域里潜伏了足足14年，“晨兴资本的投资主题在过去十几年几乎没有变过，就是寻找中国消费方式变迁以及互联网技术创新带来的变革的结合点。”
他提到，晨兴创投的口诀是长考、少投、精做、长期。长考，长期思考；少投，投资数量不是那么多；精做，投后的工作做精；长期，所有的投资都是以长期的视角来做最终的判断和依据。
晨兴创投在选择投资机会的时候，更看重优秀的创业者，除此之外还会考虑三个关键问题：这事是不是足够大；是不是抓住了一个正确时机，切入到一个趋势性的机会；这个公司长期来说能不能形成护城河效应。
第一个关键问题，这事儿是不是足够大，如果今天创业，一个人选择这个方向，应该问问自己，有没有发展空间，同时本身有没有野心。
无论是做1000万人民币的退出，还是做100亿美元的退出，基本要花上6至8年（基本上平均投一家企业要经历6至8年时间）。创始人把一个公司做起来，所投入的时间精力也是一样的，面临的问题和痛苦也相同。既然同样的时间退出，为什么不去选择一些足够大的机会？
第二个问题，是不是抓住了一个正确时机，切入到一个趋势性的机会？时机，比选择方向更难，踩对点非常重要。
时机太早，这个市场机会没到，创业者会发现本身很痛苦。90%失败公司都不是方向、体量的问题，或绝大部分都是时机太早的问题。领先市场3步、5步，市场还没起来，创业者就撑不下去了。不能领先太早，最好是领先0.5步。太晚当然也不行，市场如果很热，通常意味着红海了，时机已经晚了。
最后一个关键问题，是否能够持续发展，长期下来能形成竞争壁垒。好的商业模式、好的公司，时间是朋友。意思是说，随着时间的推移，创业者的竞争壁垒越来越高，护城河越来越强，这就是可持续发展。
他认为，创业者要具备两个核心能力：一个叫以身作则的犀利杀手气质；另一个则是本身有传教士能力，能聚一帮牛人。
创业者要拿下山头
就要有取上将首级能力
杀手的气质。解决公司业务发展中的短板，就跟打仗一样，创业者要拿下这个山头，就要有在百万军中取上将首级的能力。公司发展是长板和短板理论，什么短补什么，所以创业者最重要的能力是杀手气质，还有补短板的能力。创业者得不停的转变，缺什么都能自己顶上，也许不一定能做的最好，但创业者要有从0到1解决短板的能力，虽然不专业，但要永远是那个冲在第一线的。
传教士是什么？就是深入思考和能影响到什么样优秀的人跟本身一起的能力。传教士传教一定是你不信我的时候来传教。所以创业者身边聚一群什么样的人，基本就能够衡量本身的理念。如果下属的人，每个都是很有想法的人，那一定是创业者的想法比他们都大，能把他们镇住，创业者就能取得1+1大于2极强的成功。小米的创始人雷军就是其中的佼佼者。
总而言之，创业者要有这两个能力：一是在0到1的时候，一定要有以身作则的能力，把公司的短板补掉，迅速把业务往前推进极强的执行能力。二是要有传教士能力以及魅力。创业者的魅力源头是来自本身的理念。两者缺一不可，特立独行的孤胆英雄，在今天很难成功。
