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后金融危机时代 市场并没有变得更加自由

15_1股票市场已经是企业界的重要一个环节,很多企业的其中一个重要目标就是在股市中上市,而当中的一个原因便是上市之后,公司的股票将会变成有价证券,它可以用来做为抵押和融资的用途。

无论如何,尽管股市已经成为许多人的人生当中不可或缺的一环,但是,对于股市的运作情况,很多人可能并不清楚,而且觉得股市中的交易总是蒙着神秘的面纱。

其实,市场上有很多关于股市的著作,而最近最受人们关注的其中一本著作便是美国作家迈克尔·刘易斯(Michael Lewis)于2014年初推出的全新力作《快闪大对决:一场华尔街起义》(Flash Boys:A Wall Street Revolt)。

迈克尔·刘易斯在书中表示,美国有多少个股票交易所?大家最耳熟能详的恐怕只有纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所。其实,自2008年以来,这两大交易所的垄断地位早已被打破。今天,美国公开的股票交易所有10个以上。此外,几乎每家大的券商都有属于自己的“私人”交易平台,即颇具神秘色彩的“黑池”(blackpool)。

所谓黑池交易,是场外交易的一种,其买卖不在证券交易所进行,通常由大型跨国银行及证券公司创立和营运,买方和卖方对大宗股票交易指令进行匿名撮合成交,指令的价格及数量细节均不对外透露,以免对常规股市交易造成影响。

作者在书中,揭发了发生在证券交易所、黑池交易平台,一个从未被媒体发现,任何投资者听来都觉得匪夷所思的真实故事:一群来自华尔街不同领域,掌握着丰富的金融与计算机知识的年轻人,意识到美国股票市场正在被少数的“局内人”操控着,并且在后金融危机时代,市场并没有变得更加自由,而是更加被几个华尔街大券商控制着。调查之下,他们发现在美国一个偏远的小镇上,有一群受到大券商暗中资助的高频交易“神秘玩家”,正在操控着美国股票市场,甚至影响着全球市场。

时间就是金钱,是华尔街长久不变的真理。高频交易正是从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易。例如某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。

发现华尔街券商通过高频交易操纵美国股市这个秘密后,这群来自华尔街不同公司的年轻人决定向这些“神秘玩家”宣战,就像电影《瞒天过海》中的情节,他们纷纷辞掉自己的工作,有的甚至放弃百万美元的年薪,决定组成一个新的团队,迈克尔称他们为“快闪小子”(FlashBoys)。“快闪小子”建立一个名为IEX的证券交易所,用来抵制高频交易。

所以,平时忙碌于公司业务的企业总裁们,在空余的时间,除了阅读者管理、激励或心灵的著作之外,不妨也留意一下其他种类的著作,例如迈克尔·刘易斯的《快闪大对决:一场华尔街起义》的著作,它可能会启发你从另一个角度思考问题,这对你的公司业务或许有不一样的助益。