一直以来，苹果公司（Apple Inc）的一举一动都是市场的焦点，特别是每当它推介新产品时，它的粉丝都是非常期待的。
然而，苹果公司最近受市场瞩目并不是因为它即将推介新产品，而是发行了120亿美元的七类债券。一年前，苹果才发行了价值170亿美元的公司债，规模居当时全球之冠。
这意味着在短短的两年内，苹果公司总共发行了290亿美元的债券，所谓的债券就是借钱的工具，所以，苹果在这两年来，向资金市场借走了290亿美元的款项，数额之大确实令人咋舌。
290亿美元到底有多大呢？根据资料显示，世界最高楼–哈利法塔（Burj Khalifa Tower）的兴建费用为10亿美元，这意味着290亿美元可以用来兴建29座哈利法塔，数额之庞大确实惊人。
然而，由于苹果的业务展望受看好，所以，它凭借着上市的优势而发债券向资金市场筹集庞大的资金，一点也不成问题。
更何况，国际信用评估机构–穆迪（Moody’s）宣布将苹果公司即将发行的高级无担保债券的评级定为“AA1”。在穆迪的评级体系中，这是仅次于最高AAA评级的第二高信用评级。这使得市场对苹果所发行的债券更容易在市场上卖出。
苹果周二发行债券的到期期限从3年至30年不等，有固定利率和浮动利率之分。其中，苹果10年期债券收益率比同期限美国国债收益率高0.77%，30年期债券收益率较同期限美国国债收益率高1%。
苹果这次发债由德意志银行证券和高盛集团带头，这两家银行也是去年苹果发债交易的承销商。
苹果在提交给美国证券交易委员会的文件中表示，债券发售所得资金将用于股票回购和派息——苹果在第一季度财报会议上宣布了一项扩大了对股东的资本返还计划。
对于苹果的展望，一些市场人士则持负面的看法。iPhone的成功令市场认定苹果无所不能，前途一片光明。2012年苹果升穿700美元，股价突破千算、成为史上首家市值逾万亿美元的公司，声音响彻云霄。
平板电脑的采纳率
远远不如智能手机
苹果股价虽不像部分科网新贵般突然爆升，但见顶前几年对冲基金密密增持，不少已爆仓。基金经理憧憬的乃苹果未来十年、二十年不断推陈出新自我完善，以不同形式复制iPhone神话。
然而，事实证明，自iPad于2010年问世以来，平板电脑的采纳率远远不如智能手机，市场热情随即冷掉一半。iPad之后苹果再无新猷，股价见顶后虽不致急跌，但万亿市值顿成空话，市场兴趣迅速转移至市场人士口中的泡沫股。
以美国日渐流行的股东收益为指标，过去10年苹果有九年“冷待股东”，既不派息又不回购，倒是发行新股摊薄现有股东权益的例子屡见不鲜，以致2004至2013年初，包含股息与回购两个因素的股东收益率，一直处于负数水平（未计入减债收益率）。
随着公司2013年开始派息回购，规模且一次比一次大，苹果股东收益率过去一年负转正，近期公布季绩前已升至约7％水平。
苹果这个科技霸主要以派钱取悦股东，昔日视高增长为理所当然的“果粉”，摇头叹息在所难免。可是，过去因苹果冷待股东而疏远该股的投资者，却可能因公司转型而重新发现它的价值，苹果后市不宜看得太淡。
