陈耀星：过度执法重击
导致马股落后东盟同侪
独立经济研究员拿督陈耀星博士指出，我国资金市场执法单位“过度执法”是导致马股落后东盟同侪的部份原因，因而呼吁希盟新政府正视此问题和采取适当行动，以恢复资金市场活力。
他同意股市需大马证券监督委员会监督，以确保公平、透明和顺利运作。然而，根据他所接获的讯息，大部份投资者仍觉得马股市并不能自由运作，因执法单位“过度干预”。
他也发现，马股投资者与市场参与者，比区域股市参与者面临更高的受惩罚风险。他举2015年为例，马股违规事件共有133宗，同年新加坡和泰国分别有58与93宗。
他在吉隆坡一项新闻发布会以马股与区域同侪作为比较，以2017年综指1796.81点对比2013年的1866.96点，马股跌3.75%，但同期间新加坡起7.43%、泰国扬28.5%，印尼飙48.73%（见表一）。
表一：区域股市指数比较
| 区域股市指数 | 2013 | 2017 | 增长 |
| 马股指数 | 1,866.96 | 1,796.81 | -3.75% |
| 新加坡证券交易所指数 | 3,167.43 | 3,402.92 | +7.43% |
| 泰国证券交易所指数 | 883.40 | 1,135.14 | +28.5% |
| 印尼交易所指数 | 4,272.70 | 6,355.40 | +48.73% |
至于市值，马股增长率14.6%，也落后泰国的52.9%、印尼的52.9%，惟仍胜于新加坡的11.9%。
至于新股上市（IPO），他也指近年大马更是落后同侪，2017年只有14宗IPO，是泰国42宗的三分一；新加坡21宗、印尼36宗（见表二）。
表二：区域新股上市（IPO）比较
| 新股上市 | 2015 | 2016 | 2017 |
| KLCI | 13 | 12 | 14 |
| SGX | 13 | 16 | 21 |
| SET | 41 | 27 | 42 |
| IDX | 16 | 14 | 36 |
*资料来源：有关国家相关单位
他认为，资金市场有良好管理政策与条例，无可否认是股市蓬勃发展和更具竞争力之关键，然而“过度执法”却可严重影响股市购兴和表现。
执法单位应给支持及辅导
陈耀星认为，执法单位应采取支持投资者的措施，提供更多支援与辅导，而不是采取过度的执法行动对付市场参与者。
他提到，初上市的公司，虽然之前获得培训，然而与实务运作并不相同，因而应给予额外6个月时间调适。
他说，很多公司并非故意违例，而是对一些规定不知情，或是不熟悉上市公司运作的细节才违例，执法当局应给予三次警告后，才正式采取对付行动。
他指出，首席财务员、公司秘书应是较熟悉上市公司运作的核心，这两个关键角色与管理层密切配合，接下来应更为顺畅。
——-
