美国（United States）环保局（Environmental Protection Agency, EPA）于2015年9月18日指控德国（Germany）汽车公司–大众汽车（Volkswagen）的Volkswagen Jetta、Passat与奥迪（Audi）的Audi A3等几款汽车，内建软体能在接受官方测试时，调整成符合美国法规的废气排放量。这消息一公布之后，马上令到全球震惊。
汽车检测结束后程式关闭，恢复成平常高于规定的排放量，有专家推测此举能让车子更省油，但也让有害人体、导致酸雨的氮氧化物超标40倍。
美国政府下令召回48万辆车，而美国环保局依法最高可对Volkswagen开罚180亿美元，消息传出大众股价狂泻，使该公司的董事长马丁·温德恩（Martin Winterkorn）于2015年9月21日赶紧出面灭火，发表声明“对破坏大众与消费者的信任深深感到抱歉”，并表示会协助有关单位调查。
然而诚挚的声明恐怕也很难弥补这场有计划、持续多年的欺骗对消费者的冲击。
更甚的是，大众在9月22日承认安装了排污作弊软体的汽车，不只有美国召回的48万辆，全球有问题的汽车加起来恐怕高达1100万辆，造成汽车类股的沉重卖压，连带即拖累了德国股市。
大众市值3天内
蒸发逾184亿欧元
在上述负面消息发酵后，大众在法兰克福证券交易所的股价从2015年9月17日的167.40欧元水平狂跌至9月22日所录得的最低点105欧元，5天的跌幅达62.4欧元或相等于37.28%，为2012年1月2日以来的33个月最低水平。
该股9月22日最终则以111.20欧元收盘，市值逾328亿欧元。若以其股票总额2亿9509万股计算，该公司的市值在短短的3天内蒸发了逾184亿欧元。
另外，大众股价的重挫也影响了德国股市的交投情绪。该国股市基准指数DAX从9月17日的10229.58点滑落至9月22日所录得的最低点9558.96点，5天的跌幅达670.62点或6.56%，为8月24日以来的近1个月低点。
该指数当天最终以9570.66点收关，跌377.85点或3.8%。
贝伦贝格（Berenberg）经济学家赫尔格尔·史密丁（HolgerSchmieding）认为，在最理想的情况下，柴油车的产能和出口下滑将意味着德国经济因此萎缩0.2%。
而最差的情况会是如何？欧洲工商管理学院（INSEAD）经济学教授迪欧·维尔马侬（Theo Vermaelen）表示，如果其他德国汽车公司也有类似的行为，那么这将对整个德国汽车业和德国经济造成巨大的冲击和影响。
如果这只是单一事件，那么影响并不会太深远。但如果只是沧海一粟，那么欧洲央行（European Central Bank，ECB）量化宽松政策（QE）的效果或就会完全石沉大海，欧元区（Eurozone）将面临衰退风险。
大众资产负债表
或面临进一步恶化的风险
对于美国经济而言，2008年金融危机之后，汽车行业和楼市显然是两大亮点。无论汽车业的蓬勃发展是否和美联储（Federal Reserve）货币宽松政策及汽车贷款高企有关（汽车贷款被认为可能是下一个次级债），但不可否认的是，过去几年内，汽车业整体稳定向好。
而对于欧洲（Europe），尤其是德国经济而言，汽车行业更是不可或缺的一个构成部分。
德国联邦外贸与投资署（GTAI）的数据显示，2013年德国汽车制造商的产量接近1300万辆，占全球产量17%还多。全球100大汽车供应商中有21家来自德国。汽车业是德国最重要的产业之一，2014年的经济贡献达到3840亿欧元，几乎是所有行业贡献的20%，对于国内生产总值（GDP）的贡献则为2.7%。同时，汽车出口占到了德国总出口的20%。
欧洲汽车制造商协会（ACEA）以及德国汽车制造业协会（VDA）的数据则显示，德国是欧洲最重要的汽车市场–2015年超过30%的乘用车（560万辆）和20%的新车注册（304万辆）在此售出和完成。
43家汽车零部件和引擎工厂坐落于德国，产能占到了整个欧洲的三分之一。2014年，德国汽车行业研发的花费达到了176亿欧元，为德国左右研发费用的三分之一；汽车业研发人员规模9万3000人。全球任何五辆汽车中就会有一辆德系车，77%在德国制造的汽车销售向国际市场。
换句话说，如果说银行业是美国重要的行业，那么汽车行业对于以出口为导向的德国显然是举足轻重的。整个供应链可谓牵一发动全身。
而对于德国汽车来说，大众汽车则显然是重要的“门面”。这不仅因大众是德国最大的汽车制造商，该公司的总营收2020亿欧元（2014年数据）也是德国企业中排名第一的，戴姆勒集团（Daimler AG）和宝马（BMW）则分列第三和第七。
具体来看，大众在全世界有60万名员工，全球近十分之一的汽车是属于大众，而70%的大众汽车销售向海外。
而在过去短短两天之内，大众的市值就几乎蒸发了三分之一，蒸发规模甚至还超过了特斯拉（Tesla）的总市值。瑞信（Credit Suisse）认为，大众资产负债表所面临的风险可能会进一步恶化，远超过公司目前宣称的65亿欧元。
